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国金基金杨雨龙:多维度寻找具备投资逻辑的因子
时间:2018-05-17 10:21:22 来源:新浪财经 评论

值此公募20年之际,财经除推出“致敬公募20年基金行业系列”评选活动外,同时发起“致敬公募20年”征稿活动。国金基金以亲身经历及所思所想与我们一同分享基金行业20周年那些难忘的日子。

   国金基金量化二部负责人杨雨龙曾于【2015年至2017年】期间四次获得中国证券报社颁布的金牛奖。良好的成绩一定程度上源于他构建的多因子模型在市场上的表现。

  多因子模型是目前应用最广泛的投资模型之一,基本原理是采用一系列因子作为选股标准,满足这些标准的股票会被买入,不满足的则被剔除。目的是通过分析找出错误定价的股票并力争获得长期较为稳定的收益。优点是能够综合多个信息,得出一个选股结果,且模型表现相对稳定,做到在不同的市场情况下,总会有因子发挥作用。

  在量化投资界,不同的投资者和研究者已经开发了很多种类的多因子模型。随着越来越多的多因子模型出现,投资者如何在众多多因子模型中分出优劣,甄选出优质的模型?

  杨雨龙谈到,不同的模型挖掘因子的能力有强有弱,优秀的模型不但可以科学地处理各种常规因子,通常都还有自身独到的有效因子,这些因子暂未被大众所发掘运用,与常规因子相结合,有效性可能会相对强大且稳定。另外,因子“组合框架”有优劣,好的“框架”可以将因子组合得更加科学,“分配”权重相对更合理。特别是随着机器学习运用的日趋成熟,是否将其有效地加入多因子模型,是体现模型优劣的重要因素之一。

  杨雨龙此前同时管理了将近90亿 元的主动量化基金,他的投资模型自研发以来经历多年市场检验,已经较为成熟。

  除了上述谈到的关于优秀多因子模型所具备的几个要素,杨雨龙表示,他的多因子模型选择从三个维度选股

编辑:增新旺

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